METLEN Energy & Metals

Η METLEN Energy & Metals (πρώην Mytilineos A.E.) ιδρύθηκε το 1990 και δραστηριοποιείται στους τομείς της μεταλλουργίας, της ενέργειας και των υποδομών. Η ιστορία της ξεκινά από το 1908 ως μικρή οικογενειακή βιοτεχνία στον Πειραιά. Το 2017 οργανώθηκε σε ενιαίο όμιλο και το 2024 προχώρησε σε rebranding, σηματοδοτώντας τη μετάβασή της σε μια διεθνοποιημένη ενεργειακή και μεταλλουργική εταιρεία με ESG προσανατολισμό.

👥 ΜΕΤΟΧΟΙ - ΜΕΤΟΧΙΚΟ ΚΕΦΑΛΑΙΟ

• Κύριος μέτοχος παραμένει ο Ευάγγελος Μυτιληναίος, με ποσοστό ~26,5%.

• Το μετοχικό κεφάλαιο ανέρχεται σε 138.139.000 €, διαιρούμενο σε 142.891.161 μετοχές.

📰 ΣΗΜΑΝΤΙΚΑ ΓΕΓΟΝΟΤΑ 2024

➤ Εξαγορά Watt & Volt και Volterra

Ολοκληρώθηκε πλήρως η απορρόφηση της WATT AND VOLT και η εξαγορά της Volterra. Η METLEN πλέον κατέχει μερίδιο >20% στη λιανική αγορά ενέργειας και φυσικού αερίου στην Ελλάδα, με στόχο την πρωτοκαθεδρία στον τομέα.

➤ Επέκταση στον Καναδά – ΑΠΕ 1,4 GW

Η εταιρεία προχώρησε στην εξαγορά χαρτοφυλακίου 1,4 GW φωτοβολταϊκών έργων στην Alberta (Καναδάς), επένδυση ύψους 1,7 δισ. CAD που θα ολοκληρωθεί σε 4 φάσεις. Η επένδυση εκτιμάται ότι προσθέτει +€2/μετοχή στην αποτίμηση με μέθοδο “sum-of-the-parts”.

💶 ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΗ ΑΝΑΛΥΣΗ ΟΜΙΛΟΥ (2024)

• Κύκλος εργασιών: €5,49 δισ.

• EBITDA: €1,01 δισ. (+23% σε σχέση με 2023)

• Καθαρά κέρδη: €638 εκατ.

• Ρευστότητα: €2,6 δισ.

• Καθαρός δανεισμός: σημαντική μείωση (αναλογία Net Debt / EBITDA < 1,5x)

Τα ιστορικά υψηλά EBITDA επιτεύχθηκαν από την εκρηκτική αύξηση του τομέα ΑΠΕ και των ενεργειακών έργων.

📉 ΑΝΑΛΥΣΗ ΧΡΗΜΑΤΟΟΙΚΟΝΟΜΙΚΩΝ ΔΕΙΚΤΩΝ

• Δείκτης Γενικής Ρευστότητας: 1,72 → θετικό, αυξημένο σε σχέση με 2022

• Δείκτης Αποδοτικότητας Πωλήσεων: ~11,6% → καθαρό κέρδος / πωλήσεις

• ROE (Αποδοτικότητα Ιδίων Κεφαλαίων): ~19% → σημαντικά αυξημένος, πολύ ικανοποιητικός

• Δανειακή Επιβάρυνση: περαιτέρω μείωση – βελτιωμένος δείκτης μόχλευσης

• Δείκτης Ανάπτυξης Πωλήσεων: +14%

• Δείκτης Ανάπτυξης Ενεργητικού: +9,8%

🧮 ΤΟΜΕΑΣ ΑΠΕ & ΒΙΩΣΙΜΗΣ ΑΝΑΠΤΥΞΗΣ

Ο τομέας Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας (ΑΠΕ) κατέγραψε:

• Κύκλο εργασιών: €720 εκατ. (+15%)

• EBITDA: €140 εκατ.

• Συμμετοχή στον Όμιλο: 13% του συνολικού EBITDA

Η ποιοτική βελτίωση της κερδοφορίας μέσω "πράσινων" έργων καθιστά την METLEN ισχυρό υποψήφιο ESG τίτλο.

💰 ΜΕΡΙΣΜΑ 2024

Η εταιρεία ανακοίνωσε μέρισμα €1,50/μετοχή (2023 χρήση), αυξημένο κατά +25% σε σχέση με το προηγούμενο. Η απόδοση μερίσματος αγγίζει το 3,3% (με βάση τιμή ~€46).]

📈 ΠΟΡΕΙΑ ΜΕΤΟΧΗΣ (2021–2024)

Ημερομηνία         Τιμή (€)             Απόδοση 

04/01/2021            12,39

30/12/2022            20,30                +63,9%

11/08/2023            35,30               +184,91%

01/07/2024             45,94               +270,8%

Η μετοχή έχει υπερ-τριπλασιαστεί σε 3 χρόνια, αντανακλώντας την αυξημένη επενδυτική εμπιστοσύνη και τα ιστορικά κέρδη.

📊 ΑΝΑΛΥΣΗ ΜΕΤΟΧΙΚΩΝ ΔΕΙΚΤΩΝ

• Δείκτης Κεφαλαιακών Κερδών (ΔΚΚ): +270,8% (2021–2024)

• Δείκτης Συνολικής Απόδοσης Περιόδου (ΔΣΑ):

  • 2021: 25,18%

  • 2022: 36,49%

  • 2023: 80% (λόγω μερίσματος + ανόδου μετοχής)

• P/E (2024): 10,6 → ελκυστικό

• P/BV: 2,0 → λογική αποτίμηση σε σχέση με τη σταθερή κερδοφορία

• EV/EBITDA: 6x → χαμηλός δείκτης αποτίμησης

✅ ΣΥΜΠΕΡΑΣΜΑΤΑ

Η METLEN (Mytilineos) διατηρεί ισχυρή ανοδική πορεία:

• Συνδυάζει μεταλλουργία και ενέργεια με εξωστρέφεια.

• Ενισχύει την παρουσία της στις ΑΠΕ, με τεράστιες επενδύσεις στον Καναδά.

• Εμφανίζει κερδοφορία και ρευστότητα, με μειούμενο δανεισμό.

• Η μετοχή αξιολογείται θετικά από τους μεγαλύτερους επενδυτικούς οίκους (MS: τιμή-στόχος €43–€53+).

📌 Η στρατηγική μετάβαση προς ένα πιο "πράσινο" ενεργειακό χαρτοφυλάκιο προσφέρει σημαντικά πολλαπλασιαστικά οφέλη.

Η μετοχή της METLEN Energy & Metals (πρώην Mytilineos) παρουσιάζει σταθερή ανοδική πορεία τα τελευταία χρόνια, ενισχυμένη από την ισχυρή κερδοφορία, τη διαφοροποίηση των δραστηριοτήτων της και τη στρατηγική στροφή προς τις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας. Η εταιρεία διαθέτει υγιή χρηματοοικονομική βάση, διανέμει αυξανόμενα μερίσματα και διατηρεί ισχυρή θέση στην ελληνική και διεθνή αγορά. Με δεδομένο ότι συνεχίζει να επενδύει σε πράσινη ανάπτυξη και έχει χαμηλό δείκτη αποτίμησης (P/E), η μετοχή θεωρείται ελκυστική για μακροπρόθεσμους επενδυτές με στόχο τη σταθερή απόδοση και την εν δυνάμει υπεραξία.